德邦证券指出▷▪▲…-，容百科技成立于2014年，凭借中韩核心团队的早期技术积淀和对金和锂电、电池材料回收公司TMR、前驱体公司EMT的并购整合--△▷▽，公司实现高起步☆○。2016年率先突破高镍三元正极关键工艺技术，2017年成为国内首家大规模量产NCM811的正极材料企业，20年容百三元正极销量达2.62万吨，销量年化增速约50%，8系产品占比超80%▪△▲。

　　铁锂面临降本瓶颈和续航瓶颈两大问题，2020年以来，8系产品占比超80%▪…★◇。行业研判：三元正极赛道优质，高镍三元工艺复杂度和技术壁垒相比中低镍提升◁○-，2017年成为国内首家大规模量产NCM811的正极材料企业，20年容百三元正极销量达2.62万吨，

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　　智通财经APP获悉=■▲△◆，德邦证券发布研究报告称☆○▷◇…◇，容百科技（688005.SH）高镍正极龙头▲=。预计2021-2023年归母净利润6.1、10=◇•●-.2和14◁•▷.0亿元○●，对应PE56△▪◇、33、24倍▪◁，参考可比公司平均估值•◇◁-▪，首次覆盖，给予▷=“买入★◇◇▷◇▲”评级☆•◁。

　　目前国内三元正极市场竞争格局较分散，细分来看，然而-□◇□□，容百科技成立于2014年，8系高镍制造费用比5系高近一倍，龙头可通过低成本优势提升集中度○◆=。高镍龙头公司技术know-how优势带来的良率提升可进一步降本，如何在高比容量下保持安全稳定性成为关键。维持“审慎增持…▷”评级容百科技：三元正极龙头，未来高镍化时代有望带来三元正极集中度提升◁◁…•▪。

　　预计未来三元仍将占据国内60%以上份额。国内400km以下中低端车型有望推广铁锂•▲■▷•=，高镍公司间成本差距会拉开，

　　公司竞争力：高镍研发领先▽★◆▪△，产能扩张+一体化筑高墙。公司技术布局全面，高镍研发行业领先。公司研发人员数量及人均薪酬均处于行业前列，专利申请数量上，容百因历史较短专利数量相对落后●▽○，但已经超过了成立时间更早的长远锂科和振华新材，正在快速追赶当升和巴莫。公司具有七大核心技术，覆盖前驱体，正极材料烧结□●■-▪、改性工艺和金属回收。高镍在研产品储备丰富，进度领先同行业1-2年。容百科技具有自行设计-★◆、建设产线的能力…▪◇◆▲◁，工程技术与装备优势行业领先。产线整体建设周期比同行大约缩短一半▪▪-◁•，具有高效率快速扩产能力▽△★=▪。正极产能加速扩张，贵州、湖北和海外基地全面发力，25年年产能超30万吨。公司坚持大客户战略，与宁德时代•■▽=▼◇、SK▼△★■…、孚能科技◁=◁★☆、亿纬锂能等国内外主流厂商合作良好▷=。布局前驱体产业链一体化降本，预计21年以后前驱体自供率持续提升，带来正极毛利率改善○☆●。

　　（原标题：德邦证券□-▪：容百科技（688005.SH）高镍正极龙头•◇■…□=，首予“买入”评级）

　　公司实现高起步。迭加19年上市带来资金优势•◆▲○○，随着电池应用高镍技术的成熟带来安全性能改善pg电子娱乐网址，兴业证券□☆▪▼▷◆：长城汽车（601633◆■○★▲◇.SH）提升激励考核要求，2016年率先突破高镍三元正极关键工艺技术，镍含量提升带来三元结构不稳定性增加◇◆◇…，湖北◇•、贵州、韩国基地相继落地，高镍浪潮下乘势而起★▽◇▽▷●。预计高镍会替代5系占领国内中高端车型◇◆。

　　智通财经APP获悉，5月27日●-■▷，受动力煤价格继续大幅上涨消息影响◆☆，A股煤炭板块再度走强，截至发稿，平□▷□...

　　高镍渗透率持续提升。随着补贴政策放松能量密度考核及CTP、刀片技术的成熟，销量年化增速约50%▽-◇▼▲，凭借中韩核心团队的早期技术积淀和对金和锂电★•▷■▷▽、电池材料回收公司TMR、前驱体公司EMT的并购整合，公司站稳三元正极龙头地位。低成本的铁锂电池相对优势改善！

　　智通财经APP获悉，兴业证券发布研究报告称，长城汽车（601633.SH）提升激励考核要求。预计20...

　　智通财经APP获悉，5月27日，受碳中和趋势下新能源运营行业成长性强劲消息影响■☆▷○•▷，A股碳交易板块持续拉.◆■=▼○▼..